宣布日期：2023/10/05
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国发〔2014〕17号
各省、自治区、直辖市人民政府 ，国务院各部委、各直属机构：
进一步增进资本市场健康生长 ，健全多条理资本市场体系 ，关于加速完善现代市场体系、拓宽企业和居民投融资渠道、优化资源配置、增进经济转型升级具有重要意义。20多年来 ，我国资本市场快速生长 ，开端形成了涵盖股票、债券、期货的市场体系 ，为增进革新开放和经济社会生长作出了重要孝敬。但总体上看 ，我国资本市场仍不可熟 ，一些体制机制性问题依然保存 ，新情况新问题不绝泛起。为深入贯彻党的十八大和十八届二中、三中全会精神 ，认真落实党中央和国务院的决策安排 ，实现资本市场健康生长 ，现提出以下意见。?
一、总体要求
（一）指导思想。
高举中国特色社会主义伟大旗帜 ，以邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学生长观为指导 ，贯彻党中央和国务院的决策安排 ，解放思想 ，革新立异 ，开拓进取。坚持市场化和法治化取向 ，维护果真、公正、公正的市场秩序 ，维护尊龙凯时者特别是中小尊龙凯时者正当权益。紧紧围绕增进实体经济生长 ，引发市场立异活力 ，拓展市场广度深度 ，扩大市场双向开放 ，增进直接融资与间接融资协调生长 ，提高直接融资比重 ，防备和疏散金融危害。推动混淆所有制经济生长 ，完善现代企业制度和公司治理结构 ，提高企业竞争能力 ，增进资本形成和股权流转 ，更好发挥资本市场优化资源配置的作用 ，增进立异创业、结构调解和经济社会连续健康生长。
（二）基来源则。
资本市场革新生长要从我国国情出发 ，积极借鉴国际经验 ，遵循以下原则：
一是处理好市场与政府的关系。尊重市场纪律 ，依据市场规则、市场价格、市场竞争实现效益最大化和效率最优化 ，使市场在资源配置中起决定性作用。同时 ，更好发挥政府作用 ，履行好政府监管职能 ，实施科学监管、适度监管 ，创立公正竞争的市场情况 ，�；ぷ鹆闭哒比ㄒ� ，有效维护市场秩序。
二是处理好立异生长与防备危害的关系。以市场为导向、以提高市场效劳能力和效率为目的 ，积极勉励和引导资本市场立异。同时 ，强化危害防备 ，始终把危害监测、预警和处理贯串于市场立异生长全历程 ，牢牢守住不爆发系统性、区域性金融危害的底线。
三是处理好危害自担与强化尊龙凯时者�；さ墓叵怠Ｔ銮孔鹆闭呓逃� ，引导尊龙凯时者培育理性尊龙凯时理念 ，自担危害、自负盈亏 ，提高危害意识和自我�；つ芰ΑＭ� ，健全尊龙凯时者特别是中小尊龙凯时者权益�；ぶ贫� ，包管尊龙凯时者的知情权、加入权、求偿权和监督权 ，切实维护尊龙凯时者正当权益。
四是处理好积极推进与稳步实施的关系。立足全局、着眼久远 ，坚定不移地积极推进革新。同时 ，增强市场顶层设计 ，增强革新步伐的系统性、针对性、协同性 ，掌握好革新的力度、节奏和市场蒙受水平 ，稳步实施各项政策步伐 ，着力维护资本市场平稳生长。
（三）主要任务。
加速建设多渠道、广笼罩、严监管、高效率的股权市场 ，规范生长债券市场 ，拓展期货市场 ，着力优化市场体系结构、运行机制、基础设施和外部情况 ，实现刊行交易方法多样、投融资工具富厚、危害治理功效完备、场内场外和公募私募协调生长。到2020年 ，基本形成结构合理、功效完善、规范透明、稳健高效、开放容纳的多条理资本市场体系。?[1]?
二、生长多条理股票市场
（四）积极稳妥推进股票刊行注册制革新。建立和完善以信息披露为中心的股票刊行制度。刊行人是信息披露第一责任人 ，必须做到言行与信息披露的内容一致。刊行人、中介机构对信息披露的真实性、准确性、完整性、充分性和实时性担负执法责任。尊龙凯时者自行判断刊行人的盈利能力和尊龙凯时价值 ，自担尊龙凯时危害。逐步探索切合我国实际的股票刊行条件、上市标准和审核方法。证券监管部分依法监管刊行和上市运动 ，严厉查处违法违规行为。
（五）加速多条理股权市场建设。强化证券交易所市场的主导职位 ，充分发挥证券交易所的自律监管职能。壮大主板、中小企业板市场 ，立异交易机制 ，富厚交易品种。加速创业板市场革新 ，健全适合立异型、生长型企业生长的制度安排。增加证券交易所市场内部条理。加速完善全国中小企业股份转让系统 ，建立小额、便捷、灵活、多元的投融资机制。在清理整顿的基础上 ，将区域性股权市场纳入多条理资本市场体系。完善集中统一的挂号结算制度。
（六）提高上市公司质量。引导上市公司通过资本市场完善现代企业制度 ，建立健全市场化经营机制 ，规范经营决策。催促上市公司以尊龙凯时者需求为导向 ，履行好信息披露义务 ，严格执行企业会计准则和财务报告制度 ，提高财务信息的可比性 ，增强信息披露的有效性。增进上市公司提高效益 ，增强连续回报尊龙凯时者能力 ，为股东创立更多价值。规范上市公司控股股东、实际控制人行为 ，包管公司独立主体职位 ，维护种种股东的平等权利。勉励上市公司建立市值治理制度。完善上市公司股权激励制度 ，允许上市公司按划定通过多种形式开展员工持股计划。
（七）勉励市场化并购重组。充分发挥资本市场在企业并购重组历程中的主渠道作用 ，强化资本市场的产权订价和交易功效 ，拓宽并购融资渠道 ，富厚并购支付方法。尊重企业自主决策 ，勉励种种资本公正加入并购 ，破除市场壁垒和行业支解 ，实现公司产权和控制权跨地区、跨所有制顺畅转让。
（八）完善退市制度。构建切合我国实际并有利于尊龙凯时者�；さ耐耸兄贫� ，建立健全市场化、多元化退市指标体系并严格执行。支持上市公司凭据自身生长战略 ，在确保民众尊龙凯时者权益的前提下以吸收合并、股东收购、转板等形式实施主动退市。对欺诈刊行的上市公司实行强制退市。明确退市公司重新上市的标准和程序。逐步形成公司进退有序、市场转板顺畅的良性循环机制。
三、规范生长债券市场
（九）积极生长债券市场。完善公司债券果真刊行制度。生长适合差别尊龙凯时者群体的多样化债券品种。建立健全地方政府债券制度。富厚适合中小微企业的债券品种。统筹推进切合条件的资产证券化生长。支持和规范商业银行、证券经营机构、包管资产治理机构等及格机构依法开展债券承销业务。
（十）强化债券市场信用约束。规范生长债券市场信用评级效劳。完善刊行人信息披露制度 ，提高尊龙凯时者危害识别能力 ，减少对外部评级的依赖。建立债券刊行人信息共享机制。探索生长债券信用包管。完善债券增信机制 ，规范生长债券增信业务。强化刊行人和尊龙凯时者的责任约束 ，健全债券违约监测和处理机制 ，支持债券持有人集会维护债权人整体利益 ，切实防备品德危害。
（十一）深化债券市场互联互通。在切合尊龙凯时者适当性治理要求的前提下 ，完善债券品种在差别市场的交叉挂牌及自主转托管机制 ，增进债券跨市场顺畅流转。勉励债券交易场合合理分工、发挥各自优势。增进债券挂号结算机构信息共享、顺畅连接 ，增强互联互通。提高债券市场信息系统、市场监察系统的运行效率 ，逐步强化对债券挂号结算体系的统一治理 ，防备系统性危害。
（十二）增强债券市场监管协调。充分发挥公司信用类债券部际协调机制作用 ，各相关部分凭据执规律则付与的职责 ，各司其职 ，增强对债券市场准入、信息披露和资信评级的监管 ，建立尊龙凯时者�；ぶ贫� ，加大查处债券市场虚假陈述、内幕交易、价格利用等种种违法违规行为的力度。?[1]?
四、培育私募市场
（十三）建立健全私募刊行制度。建立及格尊龙凯时者标准体系 ，明确种种产品私募刊行的尊龙凯时者适当性要求和面向同一类尊龙凯时者的私募刊行信息披露要求 ，规范募集行为。对私募刊行不设行政审批 ，允许种种刊行主体在依法合规的基础上 ，向累计不凌驾执法划定特定命量的尊龙凯时者刊行股票、债券、基金等产品�；⒒又と薪榛埂⒆什卫砘购陀泄厥谐∽橹淖饔� ，建立健全私募产品刊行监管制度 ，切实强化事中事后监管。建立增进经营机构规范开展私募业务的危害控制和自律治理制度安排 ，以及种种私募产品的统一监测系统。
（十四）生长私募尊龙凯时基金。凭据功效监管、适度监管的原则 ，完善股权尊龙凯时基金、私募资产治理计划、私募荟萃理工业品、荟萃资金信托计划等种种私募尊龙凯时产品的监管标准。依法严厉攻击以私募为名的种种不法集资运动。完善帮助创业尊龙凯时生长的政策体系 ，勉励和引导创业尊龙凯时基金支持中小微企业。研究制定包管资金尊龙凯时创业尊龙凯时基金的相关政策。完善围绕立异链需要的科技金融效劳体系 ，立异科技金融产品和效劳 ，增进战略性新兴工业生长。?[1]?
五、推进期货市场建设
（十五）生长商品期货市场。以提升工业效劳能力和配合资源性产品价格形成机制革新为重点 ，继续推出大宗资源性产品期货物种 ，生长商品期权、商品指数、碳排放权等交易工具 ，充分发挥期货市场价格发明和危害治理功效 ，增强期货市场效劳实体经济的能力。允许切合条件的机构尊龙凯时者以对冲危害为目的使用期货衍生品工具 ，清理取消对企业运用危害治理工具的不须要限制。
（十六）建设金融期货市场。配合利率市场化和人民币汇率形成机制革新 ，适应资本市场危害治理需要 ，平稳有序生长金融衍生产品。逐步富厚股指期货、股指期权和股票期权品种。逐步生长国债期货 ，进一步健全反应市场供求关系的国债收益率曲线。?[1]?
六、提高证券期货效劳业竞争力
（十七）放宽业务准入。实施果真透明、进退有序的证券期货业务牌照治理制度 ，研究证券公司、基金治理公司、期货公司、证券尊龙凯时咨询公司等交叉持牌 ，支持切合条件的其他金融机构在危害隔离基础上申请证券期货业务牌照�；С置裼时窘胫と诨跣Ю鸵怠ＶС种と诨蹙褂肫渌鹑诨乖谖：煽厍疤嵯乱韵嗷タ毓伞⒉喂傻姆椒ㄌ剿髯酆暇�
（十八）增进中介机构立异生长。推动证券经营机构实施差别化、专业化、特色化生长 ，增进形成若干具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代尊龙凯时银行。增进证券尊龙凯时基金治理公司向现代资产治理机构转型 ，提高财产治理水平。推动期货经营机构并购重组 ，提高行业集中度。支持证券期货经营机构拓宽融资渠道 ，扩大业务规模。在危害可控前提下 ，优化客户交易结算资金存管模式。支持证券期货经营机构、种种资产治理机构围绕危害治理、资本中介、尊龙凯时融资等业务自主创设产品。规范生长证券期货经营机构柜台业务。对会计师事务所、资产评估机构、评级增信机构、执法效劳机构开展证券期货相关效劳强化监督 ，提升证券期货效劳机构执业质量和公信力 ，打造功效齐备、分工专业、效劳优质的金融效劳工业。
（十九）壮大专业机构尊龙凯时者。支持全国社会包管基金积极加入资本市场尊龙凯时 ，支持社会包管基金、企业年金、职业年金、商业包管资金、境外恒久资金等机构尊龙凯时者资金逐步扩大资本市场尊龙凯时规模和规模。推动商业银行、包管公司等设立基金治理公司 ，大力生长证券尊龙凯时基金。
（二十）引导证券期货互联网业务有序生长。建立健全证券期货互联网业务监管规则。支持证券期货效劳业、种种资产治理机构利用网络信息技术立异产品、业务和交易方法。支持有条件的互联网企业加入资本市场 ，增进互联网金融健康生长 ，扩大资本市场效劳的笼罩面。?[1]?
七、扩大资本市场开放
（二十一）便当境内外主体跨境投融资。扩大及格境外机构尊龙凯时者、及格境内机构尊龙凯时者的规模 ，提高尊龙凯时额度与上限。稳步开放境外个人直接尊龙凯时境内资本市场 ，有序推进境内个人直接尊龙凯时境外资本市场。建立健全个人跨境投融资权益�；ぶ贫取Ｔ谇泻贤馍套鹆辈明日叩墓婺Ｄ� ，逐步放宽外资持有上市公司股份的限制 ，完善对收购兼并行为的国家宁静审查和反垄断审查制度。
（二十二）逐步提高证券期货行业对外开放水平。适时扩大外资参股或控股的境内证券期货经营机构的经营规模。勉励境内证券期货经营机构实施“走出去”战略 ，增强国际竞争力。推动境内外交易所市场的连接 ，研究推进境内外基金互认和证券交易所产品互认。稳步探索B股市场革新。
（二十三）增强跨境监管相助。完善跨境监管相助机制 ，加大跨境执法协查力度 ，形成适应开放型资本市场体系的跨境监管制度。深化与香港、澳门特别行政区和台湾地区的监管相助。增强与国际证券期货监管组织的相助 ，积极加入国际证券期货监管规则制定。?[1]?
八、防备和化解金融危害
（二十四）完善系统性危害监测预警和评估处理机制。建立健全宏观审慎治理制度。逐步建立笼罩种种金融市场、机构、产品、工具和交易结算行为的危害监测监控平台。完善危害治理步伐 ，实时化解重大危害隐患。增强涵盖资本市场、钱币市场、信托理财等领域的跨行业、跨市场、跨境危害监管。
（二十五）健全市场稳定机制。资本市场稳定关系经济生长和社会稳定阵势。各地区、各部分在出台政策时要充分考虑资本市场的敏感性 ，做好新闻宣传和舆论引导事情。完善市场交易机制 ，富厚市场危害治理工具。建立健全金融市场突发事件快速反应和处理机制。健全稳定市场预期机制。
（二十六）从严查处证券期货违法违规行为。增强违法违规线索监测 ，提升执法反应能力。严厉攻击证券期货违法犯法行为。完善证券期货行政执法与刑事司法的衔接机制 ，深化证券期货监管部分与公安司法机关的相助。进一步增强执法能力 ，富厚行政视察手段 ，大幅革新执法效率 ，提高违法违规本钱 ，切实提升执法效果。
（二十七）推进证券期货监管转型。增强全国集中统一的证券期货监管体系建设 ，依规则范监管权力运行 ，减少审批、批准、备案事项 ，强化事中事后监管 ，提高监管能力和透明度。支持市场自律组织履行职能。增强社会信用体系建设 ，完善资本市场诚信监管制度 ，强化守信激励、失信惩戒机制。?[1]?
九、营造资本市场良好生长情况
（二十八）健全规则制度。推进证券法修订和期货法制定事情。出台上市公司监管、私募基金监管等行政规则。建立健全结构合理、内容科学、层级适当的执法实施规范体系 ，整合清理现行规章、规范性文件 ，完善监管执法实体和程序规则。重点围绕视察与审理疏散、日常监管与稽察处分协同等要害环节 ，积极探索完善监管执法体制和机制。配合完善民事赔偿执法制度 ，健全利用市场等犯法认定标准。
（二十九）坚决�；ぷ鹆闭咛乇鹗侵行∽鹆闭哒比ㄒ妗＝∪鹆闭呤实毙灾贫� ，严格尊龙凯时者适当性治理。完善民众公司中小尊龙凯时者投票和表决机制 ，优化尊龙凯时者回报机制 ，健全多元化纠纷解决和尊龙凯时者损害赔偿救济机制。催促证券尊龙凯时基金等机构尊龙凯时者加入上市公司业绩宣布会 ，代表民众尊龙凯时者行使权利。
（三十）完善资本市场税收政策。凭据宏观调控政策和税制革新的总体偏向 ，统筹研究有利于进一步增进资本市场健康生长的税收政策。
（三十一）完善市场基础设施。增强挂号、结算、托管等公共基础设施建设。实现资本市场监管数据信息共享。推进资本市场信息系统建设 ，提高防备网络攻击、应对重大灾难与技术故障的能力。
（三十二）增强协调配合。健全跨部分监管协作机制。增强中小尊龙凯时者�；な虑榈男飨嘀８鞯厍⒏鞑糠忠銮坑胫と诨跫喙懿糠值男畔⒐蚕碛胄浜稀３鎏ㄖС肿时臼谐±┐蠖酝饪诺耐饣恪⒑９丶喙苷摺５胤饺嗣裾娣吨种智蛐越灰壮『� ，攻击种种不法证券期货运动 ，做好区域内金融危害防备和处理事情。
（三十三）规范资本市场信息流传秩序。各地区、各部分要严格治理涉及资本市场的内幕信息 ，确保信息宣布果真公正、准确透明。健全资本市场政策宣布息争读机制 ，立异舆论回应与引导方法。综合运用执法、行政、行业自律等方法 ，完善资本市场信息流传治理制度。依法严肃查处造谣、传谣以及炒作不实信息误导尊龙凯时者和影响社会稳定的机构、个人。
国务院
2014年5月8日
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